Своп на форекс — просто о сложном

Валютный своп – финансовая операция, одно упоминание о которой заставляет неофитов рынка Форекс съеживаться от страха. Боязнь свопов, соответственно, и долгосрочной торговли, рождается у новичков из-за непонимания механизма начисления ролловера и его «физической сути». Что же такое своп?

Что такое своп на форекс

Итак, своп (swap) – это плата за перенос валютной сделки на следующие торговые сутки, рассчитываемая на основании процентных ставок государств, валюты которых входят в торгуемый актив. Звучит строго, но непонятно. Разберем это определение по косточкам.

Плата за перенос

Ранее на валютных рынках происходила реальная поставка валюты. При покупке пары фунт/иена трейдер осуществлял обмен своих японских иен на чужие фунты стерлингов, после чего реальная валюта поставлялась на его счет. Современные биржевые игроки занимаются спекуляциями: их не интересует поставка валюты, как и скальперов фьючерсов на нефть не интересует поставка бочек с нефтью.

Трейдеры покупают и продают то, чем они не владеют. На финансовых рынках такая операция носит название короткой или шорт-продажи. Для того чтобы продать иены за фунты, биржевой игрок должен занять иены у банка Японии и продать их. Но, как известно, займы или кредиты всегда облагаются процентными ставками.

Ставка рефинансирования

Процентная ставка ЦБ – это учетная ставка, под которую центральный банк государства выдает кредиты коммерческим банкам. Если трейдер продает иены, которыми он не владеет, то он занимает их у банка Японии под 0,1%. Если же он покупает иены, то валюта переходит в его распоряжение. Так называемые депозитные активы, которыми трейдер владеет, используются для кредитования других шорт-продавцов.

Например, на фондовом рынке спекулянт не может продать акции, которых у него нет. Но он может занять их у инвесторов, которые держат ценные бумаги в депозитарии с целью получения дивидендов или будущей продажи. Точно также и на рынке Forex. При покупке иен валюта автоматически становится доступна для кредитования других шорт-продавцов под ставку рефинансирования, вот только плата за заем поступит не на счет банка Японии, а на торговый депозит спекулянта.

Расчет свопа

Рассмотрим вымышленный пример. Биржевой игрок хочет заработать на спекуляциях с валютной парой австралийский доллар/канадский доллар. Банк Австралии установил процентную ставку на уровне 5 %, а банк Канады кредитует коммерческие банки под 8 % годовых. При покупке пары AUD/CAD, по сути, происходит покупка австралийских долларов и продажа канадских. Следовательно, трейдер покупает AUD и предоставляет валюту шорт-продавцам под 5 %, одновременно занимая у банка Канады CAD под 8 %. Своп при этом равен 5 – 8 = – 3%. Таким образом, при переносе позиции на следующие сутки со счета трейдера будет списан своп, соответствующий годовой ставке в 3%.

Если спекулянт продает пару AUD/CAD, то он берет кредит у банка Австралии под 5 % и продает заемные AUD. Также он получает в свое распоряжение канадские доллары, которые автоматически используются для кредитования шорт-продавцов по CAD за 8 %. Своп при этом равен – 5 + 8 = 3 %, следовательно, на счет биржевого игрока будут зачислены деньги, соответствующие расчетной ставке.

Вместо вывода

Простыми словами, своп – плата за кредитные средства, ведь на рынке Форекс не происходит реальных поставок валюты, а спекулянты торгуют тем, чего у них нет. Отрицательный своп может сыграть злую шутку с трейдером и «съесть» львиную долю прибыли. Положительный ролловер, наоборот, способен обогатить трейдера.

Добавить комментарий